Венчурное кредитование содержание проблемы и перспективы развития

Ориентированные на поддержку существующих предприятий с числом сотрудников от до человек и сфокусированные на секторе товаров народного потребления , эти фонды де-факто занимались прямыми инвестициями, а оценка их деятельности как венчурной основывалась на высоких страновых рисках [1] [4]. Кроме того, в году Агентство США по международному развитию сформировало два фонда, год спустя объединённых в Американо-российский инвестиционный фонд. Собственный фонд для финансирования российских предприятий учредила Международная финансовая корпорация [5]. Учреждение Российской ассоциации венчурного инвестирования, [ править править код ] Создание отраслевого объединения было предложено на семинаре для менеджеров региональных фондов ЕБРР в декабре года, а в марте управляющие компании 10 из 11 фондов подписали учредительный договор Российской ассоциации венчурного инвестирования. На ассоциацию были возложены задачи по отраслевому лоббизму , формированию общественного мнения и развитию сферы венчурного финансирования [4].

Если Вам необходима помощь справочно-правового характера (у Вас сложный случай, и Вы не знаете как оформить документы, в МФЦ необоснованно требуют дополнительные бумаги и справки или вовсе отказывают), то мы предлагаем бесплатную юридическую консультацию:

  • Для жителей Москвы и МО - +7 (499) 653-60-72 Доб. 448
  • Санкт-Петербург и Лен. область - +7 (812) 426-14-07 Доб. 773

Проблемы развития венчурного финансирования 3. Перспективы развития Список литературы Введение В настоящее время в нашей стране существует проблема развития конкурентоспособного технологического потенциала страны. Инновационный путь развития назван Президентом основным в современных экономических условиях. В связи с этим возникает необходимость искать новые подходы к реализации научно-технического потенциала. Успешное решение данной проблемы во многом зависит от возможности и умения использовать современные финансовые инструменты и механизмы для привлечения в высокотехнологичную сферу экономики внебюджетных инвестиций. В мировой практике для реализации высокорисковых наукоемких инновационных проектов вполне успешно используется венчурное финансирование. В связи с этим исследование проблем и перспектив его развития в нашей стране является актуальным.

Развитие новых моделей венчурного финансирования старший преподаватель кафедры финансов и кредита Е-mail: [email protected] ш Российский по содержанию проектов, особенно на посевной и начальной стадиях. СОДЕРЖАНИЕ. Введение 3 Проблемы венчурного инвестирования в России и основные . через органическое развитие на основе нераспределенной прибыли, что В то же время банковские кредиты. СОДЕРЖАНИЕ 2 Анализ развития венчурного бизнеса в России . детально оценить перспективы развития этих предприятий (так . предоставляются в форме среднесрочного кредита на срок от 3 до 7 лет. На.

Венчурное финансирование в России

Автор рассматривает историю и современное состояние венчурного бизнеса за рубежом и в России, выявляет проблемы развития венчурного инвестирования и делает попытку определить наиболее значимые меры по их размещению, а также определяет перспективы дальнейшего становления российских венчурных фондов. Перспективы развития России в XXI веке в огромной степени зависят от состояния научно-технического сектора экономики - уровня прикладных исследований и возможностей промышленной реализации передовых технологий, рыночного потенциала производимой продукции. Венчурное инвестирование в развитых странах представляет собой важнейший источник внебюджетного финансирования научных исследований, прикладных разработок и инновационной деятельности. Средства венчурных инвесторов вкладываются в основном в уставный капитал вновь созданных малых и средних предприятий, ориентированных, как правило, на развитие новых технологий или создание новых наукоемких продуктов. В последующем, после развития и закрепления на рынке технологического предприятия, венчурный фонд продает свой многократно возросший в цене пакет акций долю в этом предприятии, обеспечивая тем самым значительную прибыль на вложенный капитал. Развитие индустрии венчурного капитала и прямого инвестирования в России в настоящий момент является одним из приоритетных направлений государственной инновационной политики и необходимым условием активизации инновационной деятельности и повышения конкурентоспособности отечественной промышленности. Предполагается, что именно эти секторы экономики станут объектами рисковых инвестиций. И это на самом деле так. Рисковое венчурное инвестирование, как правило, осуществляется в малые и средние частные или приватизированные предприятия без предоставления ими какого-либо залога или заклада, в отличие, например, от банковского кредитования. Венчурные фонды или компании предпочитают вкладывать капитал в фирмы, чьи акции не обращаются в свободной продаже на фондовом рынке, а полностью распределены между акционерами - физическими или юридическими лицами unquoted или unlisted companies. Инвестиции направляются либо в акционерный капитал equity investment или financing закрытых или открытых акционерных обществ в обмен на долю или пакет акций, либо предоставляются в форме инвестиционного кредита debt financing , как правило, среднесрочного по западным меркам, на срок от 3 до 7 лет. Венчурный инвестор, как правило, не стремится приобрести контрольный пакет акций компании во всяком случае, при первичном инвестировании. Последний зачастую изначально желает установить контроль над компанией, интересующей его по тем или иным соображениям.

Венчурное финансирование в России: проблемы и перспективы

Венчурное инвестирование как концепция финансирования инновационных предприятий 1. Современное состояние и проблемы управления развитием венчурного инвестирования в России 2. Перспективы развития венчурного инвестирования в России 3. Достоинства венчурного инвестирования как источника финансирования в сфере малого и среднего инновационного бизнеса очевидны: динамично развивающееся предприятие может получить венчурные инвестиции тогда, когда иные финансовые источники воздерживаются от рискованных вложений.

Венчурные инвестиции являются одним из важнейших факторов развития глобальной экономики. Революционное изменение каналов коммуникаций, информационных потоков, принципов ведения бизнеса в мировом масштабе и взаимодействия с потребителями, произошедшее за последние десятилетия, было бы невозможным без прорывных инноваций.

В свою очередь, инновации стали результатом усилий предпринимателей и государства в области прогнозирования направлений научно-технического прогресса и определения оптимальных путей достижения поставленных целей. Как правило, венчурный капитал играет важнейшую роль в коммерциализации компаний на ранних стадиях, а его дополнение государственными грантами только увеличивает шансы на успех. Этот вопрос актуален и для предприятий, находящихся на других стадиях развития.

Еще несколько лет назад сегмент венчурного инвестирования в России практически отсутствовал. Но сегодня многое изменилось. Комплексные усилия государства и институтов развития, а также представителей делового сообщества, науки и сферы образования по созданию национальной индустрии венчурного инвестирования в РФ стали давать ощутимые результаты.

За последние три года российский венчурный рынок вырос в несколько раз. Но главное, благодаря существенному повышению активности частных инвесторов российская индустрия венчурного инвестирования уже не зависит от одного единственного источника финансирования - государства. Разумеется, как и любой другой молодой рынок, российская индустрия венчурного инвестирования нуждается в дальнейшем развитии. Однако это не мешает утверждать: рынок венчурного инвестирования в России создан и становится все более привлекательным для инвесторов, в том числе зарубежных.

Степень разработанности изучаемых проблем. Теории и проблемы венчурного инвестирования рассматривались в работах М. Аоки, С. Кортума, Р. Ланглуи, Д. Лернера, М. Пюри, П.

Робертсона, Т. Хеллманна; Ю. Аммосова, А. Власова, Гулькина П. Каширина, Е. Рузавиной, А. Фоломьева, Н. Объектом исследования является процесс развития венчурного инвестирования в современной экономике РФ. Предметом исследования являются проблемы и перспективы развития венчурного инвестирования.

Целью диссертационной работы является научная разработка и обоснование концептуальных подходов к венчурному инвестированию в условиях современной экономики и методических рекомендаций по развитию системы управления этим инвестированием. Для реализации поставленной цели предусмотрено решить следующие основные задачи: - определить сущность венчурного капитала как источника финансирования инновационных проектов; - рассмотреть организационно-экономическое и нормативное обеспечение венчурного инвестирования; - дать характеристику методов оценки эффективности венчурных инвестиций; - провести анализ динамики и механизмов развития венчурного инвестирования в России; - обобщить и проанализировать зарубежный опыт использования высокорисковых инвестиций в развитии инновационной деятельности; - выявить проблемы управления развитием венчурного инвестирования в России; - предложить пути совершенствования механизма государственной поддержки венчурного инвестирования; - разработать рекомендации по формированию инфраструктуры, поддерживающей венчурную деятельность; - определить пути совершенствования оценки и управления венчурными инновационными рисками.

Теоретической и методологической основой исследования стали труды отечественных и зарубежных специалистов в области системного анализа, экономической теории, менеджмента, устойчивого развития социально-экономических систем. Автором использовались в диссертационной работе комплексный подход, экспертные оценки, системный и логический анализ, методы синтеза и научной абстракции, статистический анализ, прогнозирование и моделирование инновационных тенденций в развитии мировой экономики, процессный и ситуационный анализ и другие.

Информационной и эмпирической базой исследования стали данные статистической отчетности Федеральной службы государственной статистики, данные научно-практических конференций, а также материалы, полученные лично автором. Теоретическое значение проведенного диссертационного исследования заключается в том, что автором выдвинуты и обоснованы положения по развитию системы венчурного инвестирования деятельности хозяйствующих субъектов; выявлены основные проблемы управления инвестиционной деятельностью и разработаны рекомендации по совершенствованию инструментов, стимулирующих инновационное предпринимательство в российской экономике.

Практическая значимость диссертационного исследования определяется возможностью использовать полученные выводы и рекомендации по развитию венчурного инвестирования инновационной деятельности хозяйствующих субъектов, снижению административных барьеров и оптимизации организационных структур, осуществляющих инновационные подходы в развитии экономики.

Диссертационная работа состоит из трех глав, введения, заключения, списка литературы, приложений. Венчурный капитал, как один из источников финансирования развития компаний с высоким показателем добавленной стоимости, является неотъемлемой частью управления корпоративными финансами. Эффективно работающая индустрия венчурного капитала способна обеспечить инвестициями наиболее динамично развивающиеся инновационные предприятия, способствуя, таким образом, повышению конкурентоспособности национальной экономики Драчук Ю.

В глоссарии венчурного предпринимательства, изданного Российской Ассоциацией Прямого и Венчурного Инвестирования РАВИ , это определение дополнено указанием на то, что венчур используется для проведения научно-исследовательских, опытно-конструкторских работ, приобретения новых компаний, увеличения оборотного капитала, улучшения структуры баланса. В США под венчурным капиталом понимается только то, что действует на ранних этапах становления высокотехнологической компании.

Нихтерлейна J. Nuechterlein , венчурный капитал представляет собой финансирование компании на ранних стадиях в отличие от приобретения контрольного пакета акций компании или ее диверсификации. Венчурный капитал понимается как разновидность прямого инвестирования. Европейская трактовка венчурного капитала является расширенной. В Европе в данное понятие включаются все виды и типы акционерных инвестиций во все этапы развития малых и средних компаний, использующих высокие технологии и не котирующихся на фондовом рынке.

В Европе венчурные инвестиции включают нетрадиционные сделки типа выкупа акций с использованием кредитных ресурсов, инвестиции в компании, находящиеся в неудовлетворительном финансовом положении далее - проблемные компании , и первоначальные публичные размещения ценных бумаг IРО.

Благодаря столь широкому определению венчурные инвестиции в Европе иногда даже отождествляют с инвестициями частного капитала, которые представляют любые капиталовложения в частные закрытые компании.

В США сделки с использованием кредита, инвестиции в проблемные компании и в IРО принято относить к сектору не венчурных капиталовложений.

Однако утверждения американских специалистов о том, что заинтересованность управляющих венчурными фондами в работе с развитыми компаниями связана лишь со снижением общего риска инвестиций не совсем корректны. Элемент повышенного риска сохраняется и при работе с развитыми компаниями, поскольку в большинстве случаев он связан с нововведениями организационно-управленческого плана. Формирование венчурного капитала началось в послевоенные годы в США, а теория и практика в общих чертах сложились в е годы ХХ в.

Появление и развитие такой крупной технологической компании, как Hewlett-Packard основана в г. Позже американскую модель заимствовали и адаптировали Западная Европа и азиатские страны. Участники встречи договорились выделить России средства на развитие венчурных проектов под эгидой ЕБРР.

Различие между венчурными и остальными внебиржевыми прямыми инвестициями в Уставной капитал проходит по признаку наличия или отсутствия стратегического участия в реализации проекта. Венчурный инвестор с целью уменьшения риска нецелевого использования инвестиций в качестве обязательного условия внебиржевого прямого финансирования в большинстве случаев требует вхождения одного или нескольких своих представителей в состав Совета директоров реализующего проект предприятия.

Это так называемый принцип Smart Money. Помощь инвестора может заключаться в: - выработке управленческих решений; - приглашении в компанию известных специалистов в качестве сотрудников или консультантов; - передаче опыта; - помощи в сбыте продукции и т. Рынок венчурного капитала функционирует циклично. Его высокорисковая природа выражается очень чётко и в период бума, и во время кризиса.

Венчурный капитал объединяет финансовые, интеллектуальные ресурсы, а также предполагает наличие механизма управления инновационным риском. Его существование вызвано объективными требованиями общества в создании и коммерциализации новшеств.

Это позволяет раскрыть сущность венчурного капитала в широком понимании. Такой подход не ограничивается исследованием элементов инвестиций, риска и прибыли. С этой точки зрения венчурный капитал представляет собой сложный экономический и организационный механизм, позволяющий на основе взаимного учёта экономических интересов участников процесса создавать новые виды деятельности и продукции, что способствует эффективному развитию национальной экономики.

Венчурный капитал, безусловно, обладает важным признаком, присущим капиталу вообще - самовозрастающей стоимостью. Его также можно представить как кругооборот, движение.

Сегодня интеллектуальный капитал играет определяющую роль в достижении конкурентных преимуществ и обеспечении качественных параметров экономического роста. В процессе решения той или иной проблемы формы капитала могут комбинироваться.

Особой функцией венчурного инвестирования является инновационная, поскольку он осуществляет мотивационное воздействие на интеллектуальный труд в производственном процессе, несмотря на высокую степень риска Артемов С. При этом жизненный цикл венчурного капитала на всех этапах требует единого информационного поля, управления и контроля со стороны инвестора.

В этом состоит его отличительная особенность от финансового капитала, поскольку инвестиционная деятельность в данном случае связана с интенсивным использованием человеческого капитала, управленческой деятельности и маркетинга. В зависимости от этапа жизненного цикла инновационной компании, выделяют различные источники инвестирования рис.

Источники финансирования инновационных проектов в зависимости от этапа жизненного цикла компании Ивашов Р. Развитие системы венчурного инвестирования инновационной деятельности хозяйствующих субъектов. Можно представить сущность венчурного капитала как интеграцию финансового и интеллектуального.

Цель такой интеграции - активизация инновационной деятельности, сочетающей высокие риски со сверхвысокой доходностью вложенных средств Угнич Е. Таким образом, важнейшей функцией венчурного капитала является интеграция человеческих и финансовых ресурсов с целью повышения эффективности и результативности в деятельности экономической системы.

В развитых странах одним из механизмов управления инновационного сектора стало венчурное инвестирование компаний, которое позволяет обеспечить результативность при внедрении в хозяйственную деятельность достижений экономики знаний рис. Венчурный капитал повышает эффективность системы управления инновационной деятельностью на всех уровнях мировой экономики. Схема взаимодействия субъектов венчурного капитала Ивашов Р.

Для развитых стран система венчурного инвестирования характеризуется высокой степенью сбалансированности и институциональной поддержкой со стороны государственных и региональных органов управления. Развитие институциональных основ венчурного инвестирования способствовало формированию и реализации международной системы распределения финансовых потоков в наиболее перспективные с точки зрения инвесторов сегменты хозяйственной деятельности, об этом свидетельствует создание венчурных фондов с международным участием в большинстве развивающихся стран.

Грунин [и др. В инновационных системах национальных экономик особое место отведено венчурной индустрии, позволяющей оптимизировать распределение финансовых потоков и повысить эффективность управления. Говоря о венчурном капитале, необходимо оценить динамику противоречий инновационного процесса. Венчурный капитал развивается, разрешая противоречия в отношениях его субъектов.

Экономические отношения, которые складываются вокруг финансирования инновационной деятельности, представляют собой среду венчурного капитала. Ведущая роль принадлежит участникам венчурного финансирования: компаниям-реципиентам венчурные фирмы , венчурным инвесторам, венчурным профессионалам.

Освоение рынков технологической продукции - процесс длительный. В мировой практике венчурное финансирование ориентировано как на высокотехнологичные отрасли, так и на основные отрасли и сектора экономики.

В большинстве случаев возможности финансирования инновационной деятельности изыскиваются за счет: собственных средств, средств отдельных крупных инвесторов, вкладываемых напрямую в производство, средств членов своих семей, федеральных программ финансирования инновационной деятельности. Но основным направлением венчурного капитала является финансирование из специальных венчурных фондов.

Корпоративные венчурные инвестиции - один из инструментов инновационного развития корпораций, продуктов и рынков, связанный с вложениями инвестиций корпорациями во внешние стартап-проекты в отличие от корпоративного венчуринга, когда компания вкладывается во внутренние проекты.

В настоящее время в России сформированы и начали свое функционирование такие направления поддержки инновационного бизнеса, как: действие специализированных российских и зарубежных фондов; реализация программ поддержки венчурного капитала; функционирование государственного фонда, реализующего финансовую поддержку малым инновационным предприятиям на возвратной основе; реализация программы Европейской Ассоциации венчурного капитала для стран бывшего Советского Союза; образование и функционирование Российской ассоциации венчурного инвестирования; работа на территории России международных институтов в области венчурного капитала Вранович Е.

Ваш IP-адрес заблокирован.

Венчурное финансирование индустрии нанотехнологий в Российской Федерации: состояние, проблемы, перспективы Опубликовано empirv в 10 ноября, - Рассматриваются аспекты венчурного финансирования индустрии нанотехнологий, раскрывается текущее состояние сектора высоких технологий, называются барьеры, снижающие темпы инновационного развития в регионах Российской Федерации, а также возможные перспективы развития с государственной поддержкой при сложившейся экономической конъюнктуре. Одним из приоритетных направлений Концепции является развитие нанотехнологической отрасли в России. Решение любой глобальной задачи в экономике требует определенной инфраструктуры. История свидетельствует, что задачи, поставленные перед государством, могли быть успешно решены только при построении рациональной инфраструктуры атомный проект, космический проект, информатизация общества. Для каждой задачи создавалась необходимая инфраструктура на базе уже существующих структур с использованием многих сложившихся ранее элементов и методов взаимодействия.

Проблемы и перспективы развития венчурного инвестирования

Венчурное инвестирование как концепция финансирования инновационных предприятий 1. Современное состояние и проблемы управления развитием венчурного инвестирования в России 2. Перспективы развития венчурного инвестирования в России 3. Достоинства венчурного инвестирования как источника финансирования в сфере малого и среднего инновационного бизнеса очевидны: динамично развивающееся предприятие может получить венчурные инвестиции тогда, когда иные финансовые источники воздерживаются от рискованных вложений. Венчурные инвестиции являются одним из важнейших факторов развития глобальной экономики. Революционное изменение каналов коммуникаций, информационных потоков, принципов ведения бизнеса в мировом масштабе и взаимодействия с потребителями, произошедшее за последние десятилетия, было бы невозможным без прорывных инноваций. В свою очередь, инновации стали результатом усилий предпринимателей и государства в области прогнозирования направлений научно-технического прогресса и определения оптимальных путей достижения поставленных целей.

ПОСМОТРИТЕ ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Венчурный капитал. Проблемы инвестирования в российские стартапы

Финансирование инновационной деятельности

Венчурное финансирование в России: проблемы и перспективы Хайруллин Д. Пермь Основная проблема компаний, внедряющих новые технологии, — отсутствие уверен- ности в том, что их инновации увенчаются успехом. Имея высокие риски при разработке нового продукта таким компаниям крайне сложно получить банковские кредиты, в связи с тем, что ряд банков предоставляют кредиты с условием залога и на недлительный срок. Также возникают трудности из-за того, что потенциальные инвесторы не имеют полной информации о проектах, запланированных новаторами. В данной, казалось бы, безвыход- ной ситуации, такие компании всё же могут получить средства при помощи венчурного финансирования. Однако объектом венчурного инвестирования могут быть как действительно новые ком- пании, разрабатывающие новшества, так и уже давно существующие предприятия.

СОДЕРЖАНИЕ 2 Анализ развития венчурного бизнеса в России . детально оценить перспективы развития этих предприятий (так . предоставляются в форме среднесрочного кредита на срок от 3 до 7 лет. На. Кредитование реального производства 29 Глава 3 Актуальные проблемы венчурного обеспечения инновационной деятельности в В последнее время значительное развитие венчурная индустрия получила в . является по определению основным содержанием кредитно-инвестиционной политики. рассмотреть проблемы и перспективы развития венчурной индустрии в России; Проводится полное описание предлагаемого проекта, SWOT например от банковского кредита, венчурное финансирование.

Первый вариант — государство инвестирует в частные венчурные фонды, которые, в свою очередь, инвестируют в компанию. Второй вариант — государство само инициирует создание венчурных фондов, которые предоставляют венчурное финансирование. В целом программы венчурного финансирования призваны решать проблему недостаточной ликвидности, имеющейся для определенного класса инвестиций. Особенно активны в этом направлении правительства тех стран, которые к началу х гг.

Источники венчурного капитала

Современное состояние и особенности развития российского венчурного предпринимательства Введение к работе Долгосрочные перспективы социально-экономического роста России будут во многом определяться ходом реализации поставленной Президентом РФ задачи перевода страны на принципиально новую, инновационную модель развития, которая предполагает во-первых, существенный разворот всей государственной политики в сторону научно-технической сферы и ее поддержки, во-вторых, резкое увеличение затрат. Этот многогранный и исключительно сложный процесс должен в полной мере учитывать мировые тенденции, те вызовы и перспективы, которые формируют новый XXI век. Опыт ведущих западных стран, вставших на путь инновационного развития, указывает прежде всего на ключевую роль в этом процессе системы государственной и корпоративной финансовой поддержки всех стадий воспроизводственного цикла - от фундаментальной науки, прикладных исследований и разработок до выведения конкурентоспособной наукоемкой продукции на рынок и создания молодых быстроразвивающихся высокотехнологичных компаний, способных стать привлекательным объектом для прямых инвестиций и крупных заемных средств. Важнейшим условием перехода к новому качеству экономического развития является также привлечение инвестиций к процессу тиражирования нововведений и обновления основного капитала. В силу высокой рискованности инновационной деятельности частному капиталу, ориентированному на максимизацию текущих прибылей, далеко не всегда выгодно, с точки зрения текущих интересов, заниматься освоением новых технологий. Поэтому институтам государственного управления, работающим в инвестиционной сфере, приходится принимать меры, снижающие риск инновационного предпринимательства, такие как создание механизма стимулирования внедрения новой техники на основе государственно-частных партнерств, как обеспечение доступа к информации, как помощь участникам рынка в определении правильных приоритетов научно-технологических разработок.

Проблемы и перспективы развития венчурного инвестирования в России

.

.

.

.

ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Тема 8.1 Как работают венчурные фонды?
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Комментариев: 4
  1. Митофан

    бесспорно-впечатляет!

  2. rhumhighdic82

    Есть интересные посты, но этот офигенный просто!

  3. caiperraci

    Мегапром - cпециализируется на производстве: метизы, крепеж, канаты, проволока, электроды, сетка, калиброванный прокат, круг, шестигранник, канаты стальные, канат оцинкованный, канат пеньковый, канат талевый, пряди арматурные, стропы, гвозди, трос грозозащитный, сетка сварная, сетка рабица, сетка тканая, сетка плетеная, проволока колючая, проволока сварочная, проволока вязальная, электроды сварочные, крепеж высокопрочный.

  4. Полина

    Замечательно, весьма забавная фраза

Добавить комментарий

Отправляя комментарий, вы даете согласие на сбор и обработку персональных данных